Pomimo ogólnoświatowego kryzysu, od połowy lutego 2009 roku indeksy na warszawskim parkiecie przez dalszą część roku rosły w siłę bez dłuższego odpoczynku. Kto w tym czasie zainwestował w akcje polskich spółek, mógł wypracować nawet dwukrotny zwrot zainwestowanego kapitału. Czy fundusze emerytalne, które pomnażają nasze pieniądze na przyszłą emeryturę wykorzystały świetną okazję do zarobku? Zobacz marcowy ranking OFE i sprawdź, który fundusz najbardziej skorzystał z ostatniej hossy.
Akcje dały zarobić
Ostatnie 12 miesięcy było gratką dla inwestorów giełdowych. Po głębokiej korekcie po upadku banku Lehman Brothers, ceny akcji mocno odbiły. Kto w lutym 2009 r. miał odwagę kupować, po roku mógł realizować naprawdę pokaźne zyski. W okresie od końca lutego ubiegłego roku do końca lutego roku bieżącego, indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o prawie 80 proc., zaś indeks polskich blue chipów WIG20 nieco mniej, bo o 65 proc. Jak na tak krótki okres czasu - stopa zwrotu bardzo imponująca.
Wartość aktywów funduszy emerytalnych rosła razem z rynkiem giełdowym, lecz oczywiście w mniejszym stopniu. Najwięcej zarobili klienci OFE Polsat, który wyraźnie zdystansował rywali i osiągnął roczną stopę zwrotu na poziomie niemal 28 proc. Po drugiej stronie zestawienia znajduje się Allianz Polska OFE – cena jego jednostki rozrachunkowej wzrosła tylko o 19 proc. Średnia rynkowa stopa zwrotu ważona wielkością aktywów ukształtowała się na granicy 22 proc.
Ranking OFE według stopy zwrotu w okresie od 27.02.2009r. do 26.02.2010r.
OFE | Roczna stopa zwrotu | |
1 | OFE Polsat | 27,76% |
2 | Amplico OFE | 23,06% |
3 | Generali OFE | 22,88% |
4 | OFE PZU „Złota Jesień” | 22,63% |
5 | ING OFE | 22,47% |
6 | PKO BP Bankowy OFE | 22,35% |
7 | Aviva OFE Aviva BZ WBK | 21,11% |
8 | OFE WARTA | 20,98% |
9 | Pekao OFE | 20,90% |
10 | AXA OFE | 20,82% |
11 | OFE Pocztylion | 20,54% |
12 | AEGON OFE | 20,17% |
13 | Nordea OFE | 19,80% |
14 | Allianz Polska OFE | 19,12% |
- | Ważona średnia rynkowa | 21,89% |
źródło: na podstawie danych Komisji Nadzoru Finansowego
Limity inwestycyjne hamują wzrost…
Skąd taka różnica między zarobkiem OFE, a wynikiem indeksów? Czyżby fundusze inwestycyjne nie wykorzystały w pełni giełdowej hossy? Trzeba pamiętać, że OFE muszą działać zgodnie z ustawą, która narzuca im konkretne limity zaangażowania w poszczególne rodzaje aktywów. W przypadku akcji, granica ta wynosi 40 proc. wartości aktywów funduszu. Lider rankingu niemal w pełni wyczerpał ten limit, w lutym tego roku akcje stanowiły ponad 37 proc. jego portfela. Jak widać, tym razem ryzyko się opłaciło i OFE Polsat może teraz chwalić się najlepszym wynikiem inwestycyjnym. Udział tych ryzykownych papierów w portfelach innych funduszy emerytalnych wahał się między 28 a 32 proc., najbardziej zachowawcze były fundusze AEGON i Generali, ze wskaźnikiem na poziomie lekko ponad 27 proc.
… ale chronią przed stratą
Limity inwestycyjne są jednak bardzo potrzebne, szczególnie jeśli chodzi o instytucje, które z definicji mają inwestować bezpiecznie. A takimi instytucjami są właśnie fundusze emerytalne. Ich głównym zadaniem jest osiągnięcie wysokich stóp zwrotu przy jednoczesnym zachowaniu niskiego ryzyka inwestycyjnego. Gdyby w tym momencie doszło na giełdzie do nieoczekiwanej korekty, najprawdopodobniej lider rankingu wylądowałby na samym końcu.
Liczy się długi termin
Pamiętajmy, że najlepszym kryterium wyboru funduszu emerytalnego powinien być zysk wypracowany w długim okresie (kilka lat). Oczywiście porównywanie krótkoterminowych wyników ma też sens i pozwala ocenić aktualną kondycję zarządzających, lecz prawdziwa walka powinna rozgrywać się na arenie kilkuletnich stóp zwrotu.
Który fundusz emerytalny jest według Ciebie najlepszy? Wyraź swoją opinię na naszym forum!
Comperia.pl