Stopy procentowe bez zmian

W uzasadnieniu swojej decyzji RPP wskazuje na wyraźne obniżenie tempa wzrostu gospodarczego w bezpośrednim otoczeniu Polski, w szczególności w krajach strefy euro oraz w Stanach Zjednoczonych. Jest to jeden z głównych powodów dla których, pomimo utrzymywania się dynamiki wzrostu cen konsumpcyjnych (4,8 proc. w sierpniu) na poziomie wyższym od górnej granicy celu inflacyjnego NBP (3,5 proc.), członkowie rady nie zdecydowali się na podwyżkę stóp procentowych.

Członkowie Rady przyznali jednocześnie, że długotrwałe utrzymywanie się inflacji na podwyższonym poziomie stwarza ryzyko utrwalenia się tego niekorzystnego zjawiska, poprzez wystąpienie tzw. efektu drugiej rundy. Efekt drugiej rundy występuje, gdy podwyższone oczekiwania inflacyjne powodują wzrost poziomu wynagrodzeń, który przekłada się na jeszcze większy wzrost inflacji.

Tę opinię Rady można odczytywać jako zapowiedź wzrostu stóp procentowych o 0,25 proc. na kolejnym, październikowym posiedzeniu. Prawdopodobieństwo wzrostu stóp procentowych jeszcze w tym roku jest zdecydowanie większe po stanowczej deklaracji rządu odnośnie przyjęcia wspólnej europejskiej waluty już w 2011 roku. Spełnienie kryteriów z Maastricht wymagać będzie od Polski ograniczenia inflacji, a to oznaczać będzie konieczność zacieśnienia polityki monetarnej.

Stopy procentowe ustalane przez RPP pośrednio, ale w znaczącym stopniu, wpływają na oprocentowanie kredytów. Oprocentowanie kredytów jest bowiem uzależnione od stóp rynkowych WIBOR, które określają procent na jaki banki pożyczają sobie nadwyżki finansowe. Stopy rynkowe czasem więc z wyprzedzeniem, a czasem z opóźnieniem reagują na zmiany stóp urzędowych.

Miesięczna rata kredytu wysokości 300 tys. zł, zaciągniętego na 30 lat z 20-proc. wkładem własnym i przy założeniu średniej marży 1 proc., kształtuje się dzisiaj na poziomie 2116 zł. Zakładając, że WIBOR wzrósłby o 0,25 pkt. proc., spłata wspomnianego kredytu kosztowałaby nas o 52 zł miesięcznie więcej, zaś w przypadku spadku stawki WIBOR o taką samą wartość – 51 zł mniej niż obecnie.

WIBOR A WYSOKOŚĆ RATY KREDYTU HIPOTECZNEGO
Kwota kredytu: 300 tys. zł, okres: 30 lat, LTV: 80 proc. (wkład własny 20 proc.), raty: równe

Bartłomiej Samsonowicz
Comperia.pl