Produkt strukturyzowany? A może jednak lokata, albo fundusz?

Kryzys na rynkach finansowych powoduje, że w rozmowie z bankierem klienci częściej zadają pytanie o potencjalną stratę związaną z daną inwestycją niż o możliwe do osiągnięcia zyski. Królują te formy lokowania kapitału, które dają gwarancję utrzymania jego wartości niezależnie od koniunktury. Ta cecha wyróżnia spośród innych typów inwestycji lokatę strukturyzowaną. Ma dawać pewność, że powierzone pieniądze nie stopnieją – dokładnie tak jak na depozycie w banku. Struktury, bo taka jest ich potoczna nazwa, dzięki wykorzystaniu mechanizmów opcji finansowych umożliwiają z jednej strony inwestowanie w wydawałoby się niedostępne dla przeciętnego Kowalskiego instrumenty finansowe, choćby w ropę naftową. Z drugiej strony, w większości przypadków gwarantują w 100 proc. zwrot wpłaconej kwoty po upływie określonego okresu, najczęściej trzech lat.

Zysk mimo ryzyka

Gdzie jest haczyk?
Oprócz faktu ograniczenia potencjalnych zysków pamiętaj, że produkt strukturyzowany wiąże się z koniecznością utrzymania inwestycji przez określony umową czas. I nie mówimy tutaj o okresie jednego czy sześciu miesięcy. Najczęściej jest to kwestia trzech lat. Zerwanie lokaty wcześniej bywa związane z koniecznością pogodzenia się z dodatkową prowizją lub co najmniej z brakiem naliczenia potencjalnie wypracowanych do danej chwili zysków. Skądinąd taka konstrukcja instrumentu jest uzasadniona. Bazuje on bowiem najczęściej na notowaniach innego, ryzykownego produktu inwestycyjnego, choćby wspominanej ropy naftowej. W takich przypadkach o lokacie powinno się myśleć w kategoriach długoterminowych, czyli minimum trzyletnich. Z drugiej jednak strony, w warunkach korzystnego kształtowania się notowań naszej ropy, nie będzie możliwości zrealizowania zysków w danej, pożądanej chwili. Trzeba czekać do końca lokaty. Niestety wtedy cena ropy może być zupełnie inna.

Struktura, lokata czy fundusz?
Dobieranie produktów do portfela inwestycyjnego nie może postępować w oderwaniu od długoterminowych, strategicznych planów związanych z posiadanymi pieniędzmi, a właściwie całym majątkiem inwestora. Każdy typ lokaty ma swoją indywidualną charakterystykę, daje określone możliwości, ale jednocześnie w ramach pewnych ograniczeń. Lokata strukturyzowana to konieczność zamrożenia pieniędzy na jakiś czas. Daje komfort braku strat, ale jednocześnie nie pozwoli w pełni cieszyć się z generowanych przez rynek zysków. Jest to w pewnym sensie kompromis między tradycyjnym depozytem bankowym i ryzykownym funduszem inwestycyjnym. Różnorodna i coraz szersza oferta tego typu produktów umożliwia lokowanie często w bardzo egzotyczne aktywa. Wszystko to razem powoduje, że może stanowić dobre uzupełnienie portfela inwestycji.

Bartosz Michałek
Comperia.pl

(fot. sxc.hu)