Osłabienie złotego a raty kredytów hipotecznych

Dla części tych osób, które podjęły ryzyko i zdecydowały się na kredyt hipoteczny lub samochodowy w obcej walucie, wybawieniem jest spadek stawki LIBOR. Jeśli akurat stawka ta została zaktualizowana w ostatnich dwóch miesiącach (w poszczególnych bankach może mieć to miejsce w różnym momencie, a w ekstremalnych przypadkach niektórzy klienci, np. Fortis Banku, mogą spłacać raty kredytowe jeszcze na bazie stawki LIBOR CHF z końca września 2008 roku, czyli stawki na poziomie 3 proc.), wówczas spadek odsetek od kredytu był na tyle znaczący, że mógł zniwelować (wszystko zależy przy jaki kursie kredyt był zaciągany) wzrost kursu CHFPLN. Jeśli jednak złoty, w zgodnej opinii analityków będący pod ostrzałem gry spekulantów na osłabienie jego wartości, będzie dalej tracił na wartości, raty znów mogą zacząć rosnąć.

Przeanalizowałem, jaki wpływ osłabienie złotego i spadek stawek LIBOR dla franka mają na wysokość raty dla kredytobiorców zaciągających kredyty w różnych okresach, a więc przy różnych poziomach kursu CHFPLN oraz przy różnych poziomach marż kredytowych.

Co wynika z symulacji? W najlepszej sytuacji są osoby, które zaciągały kredyty w styczniu 2005 i 2006 roku, choć na przykład ci, którzy wzięli kredyt w 2005 roku mają najwyższą średnią marżę, bo na poziomie 2,2 pkt. proc. (na początku 2005 roku walka o klientów nie była jeszcze tak intensywna i schodzenie z marżą do poziomu 1 pkt. proc. nie było powszechną praktyką banków). Dla tych kredytobiorców wzrost kursu nawet do poziomu 3,5 zł oznacza wzrost raty „tylko” do poziomu 1650 zł miesięcznie. Dla osób, które zdecydowały się na kredyt wysokości 300 tys. zł na początku 2008 roku (w okresie mocnego złotego), sięgnięcie kursu CHFPLN poziomu 3,5 zł oznacza wzrost raty aż do 1826 zł.

Czy to dobry moment na przewalutowanie kredytu frankowego na złotowy? Przy tak wysokich kursach nie jest to na pewno wskazane. Należy przetrzymać umocnienie franka i poczekać na wzrost kursu złotego. To zapewne nastąpi, ale pozostaje tylko pytanie - kiedy. Optymistyczne prognozy mówią, że już w drugiej połowie 2009 roku kurs CHFPLN powróci wyraźnie poniżej 3 zł. Moim zdaniem będzie to trudne w tak krótkiej perspektywie. Niemniej jednak w obecnej, tak zmiennej sytuacji prognozowanie jest obarczone bardzo wysokim ryzykiem błędu. Jeśli na przykład Polska uniknie recesji i spełnią się pozytywne prognozy dla naszej gospodarki (wzrost PKB na poziomi 1,5-2,5 proc.), wówczas złoty powróci do łask. Inwestorzy zagraniczni jednak gorzej oceniają perspektywy dla polskiej gospodarki – według nich w Polsce wzrost PKB w 2009 roku osiągnie poziom 0 proc. Stąd między innymi taka przecena naszej waluty.

Karol Wilczko, ekspert porównywarki finansowej Comperia.pl