Nowa struktura Nordei - ekologiczna, ale czy opłacalna?

Z końcem sierpnia rozpoczęła się subskrypcja kolejnego produktu strukturyzowanego, wprowadzonego na rynek przez Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie, za pośrednictwem placówek Nordea Banku. Strategia wydaje się obiecująca, jednak warto lepiej zapoznać się ze szczegółami oferty zanim zainwestujemy pieniądze na 3 lata. Comperia sprawdziła parametry ekologicznej struktury.

Zdaniem analityków Nordei, w najbliższych latach obserwować będziemy wzrost popularności odnawialnych źródeł energii oraz wzrost nakładów wielu państw na rozwój czystych technologii. Te założenia pozwalają przypuszczać, że firmy zaangażowane w produkcję alternatywnej energii będą osiągać ponad przeciętne zyski, a ich wartość wzrośnie. Eksperci Nordei przekonują ponadto o wysokim prawdopodobieństwie osiągnięcia zysków, gdyż spółki specjalizujące się w ekologicznych technologiach znalazły się wśród sektorów najbardziej dotkniętych skutkami kryzysu finansowego, a więc ceny akcji wielu z nich znajdują się obecnie na niskim, niedowartościowanym poziomie.

Okres inwestycji
Energia Odnawialna to inwestycja trzyletnia. Twórcy produktu przekonują, że okres trzech lat będzie wystarczający do pokonania przez branżę „zielonej energii” negatywnych skutków kryzysu finansowego oraz powrotu trendu wzrostowego na największych rynkach finansowych.

Gwarancja kapitału
Gwarancja kapitału nie jest stuprocentowa. Struktura Nordei, w razie spadku wartości spółek bazowych, gwarantuje zwrot 96 proc. zainwestowanego kapitału. To mniej niż niektóre konkurencyjne produktu tej klasy, posiadające gwarancję zwrotu 100 proc. kapitału.

Zyski
To czy po trzech latach będziemy mogli cieszyć się z osiągniętych na lokacie Nordei zysków, uzależnione będzie od wzrostu cen akcji 10 spółek znajdujących się w koszyku. Wszystkie spółki mają identyczny 10 proc. udział w portfelu. Zysk z lokaty nie będzie jednak równy wzrostowi wartości akcji tych spółek. Po trzech latach klient otrzyma nie 100, lecz 96 proc. wpłaconego kapitału plus premię. Premię stawić będzie iloczyn trzech poniższych wartości:

Premia dla klienta = Wzrost koszyka wartości 10 spółek * Współczynnik partycypacji (80 - 120 proc.) * Poziom gwarancji kapitału (96 proc.)

Sposób obliczania zysków nie wydaje się być skomplikowany, ale warto poddać szczegółowej analizie poszczególne elementów składowe premii, na jaką może liczyć klient.

Współczynnik zastąpienia
Wydawać by się mogło, że wzrost wartości koszyka 10 spółek, to po prostu różnica między jego wartością początkową a końcową. Rzeczywiście tak by było, gdyby nie współczynnik zastąpienia, zastosowany przez Nordeę. Wartość  współczynnika zawierać się będzie w przedziale od 20 do 45 proc. Ostateczny poziom wskaźnika poznamy 20 października 2009 roku.

Zadaniem współczynnika zastąpienia jest obniżenie potencjalnego wzrostu wartości koszyka spółek. Na współczynnik zastąpienia zostaną bowiem zamienione stopy zwrotu czterech spółek, których wartość wzrośnie najbardziej. Na przykład, jeżeli wskaźnik ten zostanie utrzymany na najniższym możliwym poziomie 20 proc., a wartość akcji czterech najlepszych spółek wzrośnie np. o 50 proc., wówczas stopy zwrotu akcji tych czterech spółek zostaną zmniejszone do poziomu 20 proc., a to obniży zyski klientów.

Współczynnik partycypacji
Planowana wartość współczynnika partycypacji, w przypadku Energii Odnawialnej zawierać się będzie w przedziale 80 - 120 proc. Dokładna wartość współczynnika partycypacji zostanie podana najpóźniej 20 października 2009 roku. Współczynnik partycypacji określa, jaka część zysków przypadnie w udziale posiadaczom lokaty. Jest to standardowe rozwiązanie spotykane praktycznie we wszystkich produktach strukturyzowanych.

Opłaty
Decydując się na ulokowanie oszczędności w lokatę Energia Odnawialna nie poniesiemy żadnych dodatkowych kosztów. Natomiast, jeśli zostaniemy zmuszeni do zerwania lokaty przed terminem będziemy musieli się liczyć z dodatkowymi kosztami. Wysokość opłaty za wyjście z inwestycji uzależniona będzie od okresu pozostającego do końca umowy, a także od wysokości rynkowej dwunastomiesięcznej stopy procentowej WIBOR. Jeśli stopa WIBOR 12M nie uległaby zmianie i utrzymała się na poziomie 4,49 proc, a do końca umowy pozostałby rok, zapłacilibyśmy karę wysokości ok. 9 proc.

Inwestorzy, którzy są zdecydowani na zamrożenie oszczędności na okres 3 lat, ale którym zależy także na gwarancji kapitał powinni wziąć pod uwagę ofertę Nordei. Przed podjęciem ostatecznej decyzji warto jednak zapoznać się z innymi produktami dostępnymi na rynku. W tym celu zapraszamy do skorzystania z porównywarki produktów strukturyzowanych Comperii.

Bartłomiej Samsonowicz