Na rynku słabsza koniunktura? Odpowiedzią jest struktura!

Dzisiejszy rynek finansowy jest mocno nieprzewidywalny. Procesy, z jakimi spotyka się przeciętny inwestor, często trudno wytłumaczyć. Wszystko za sprawą postępującej globalizacji i coraz bardziej rozwiniętych technologii. Na świecie istnieją już programy komputerowe, które same zawierają transakcje, a więc obecność człowieka jest im całkowicie zbędna.

Dodatkową przeszkodą dla zwykłego inwestora jest brak czasu do bieżącego śledzenia aktualnej sytuacji gospodarczej. Jest to o tyle istotne, że zawarcie transakcji w niewłaściwym momencie często prowadzi do poniesienia dotkliwych strat. Rozwiązaniem tego problemu wydają się być produkty strukturyzowane oferowane przez polskie banki.

Czym jest struktura?

Produkt strukturyzowany to instrument pozwalający lokować środki w praktycznie wszystkie dostępne na rynku aktywa (surowce, giełdy, produkty rolne, waluty) i to przy zachowaniu gwarancji wpłaconego kapitału. W większości produktów gwarancja ta obejmuje 100-procentową ochronę powierzonych środków, choć na rynku można spotkać także instrumenty o niższym poziomie zabezpieczenia.

Dla kogo ten instrument?

Produkty strukturyzowane są przeznaczone dla osób, które ponad możliwą do osiągnięcia stopę zwrotu cenią sobie bezpieczeństwo zainwestowanego kapitału. Wybór odpowiednich produktów jest naprawdę olbrzymi. Na rynku funkcjonują instrumenty pozwalające zarabiać na wzrostach kursów akcji, zmianach na rynku surowców oraz na wahaniach kursów walutowych.

Pierwsze dwa szczególnie dobrze spisały się w okresie ostatnich dwóch lat, kiedy to praktycznie od lutego 2009 roku mieliśmy do czynienia z nieprzerwanym wzrostem cen tych aktywów.

Doskonałym przykładem może być tutaj „Obligacja Strukturyzowana” banku Citi Handlowy, której zysk był uzależniony od wzrostu cen złota i platyny. Zakończona w czerwcu br. inwestycja przyniosła ponad 58 proc. zysku za trzyletni okres inwestycji. Należy jednak pamiętać, że nie każdy produkt przynosi tak wysokie zyski. W znacznej części przypadków klient może liczyć co najwyżej na zwrot zainwestowanego kapitału. Wszystko zależy od doboru odpowiedniego aktywa bazowego oraz okresu rozpoczęcia danego produktu.

W tej chwili na rynku można również znaleźć produkty oparte o wymienione wcześniej aktywa. I tak na przykład w banku BZ WBK możemy nabyć 6-miesięczną lokatę strukturyzowaną, której zysk będzie uzależniony od zachowania waluty euro wobec PLN. Klient może przyjąć trzy strategie inwestycyjne: stabilizacja, osłabienie, czy umocnienie polskiego złotego.

Dla klientów zainteresowanych pomnażaniem środków z wykorzystaniem wzrostu cen surowców mBank i Multibank oferowały lokatę inwestycyjną „Róg Obfitości”, której stopa zwrotu będzie ściśle uzależniona od zmian na rynku najważniejszych surowców energetycznych, metali oraz produktów rolnych. Jeszcze miesiąc temu w ofercie zarówno BZ WBK, jak i Nordea Banku, natrafić można było na struktury („Solidne Marki” i „Niemieckie Giganty”), z których ewentualny zysk zależny był od wzrostu kursu akcji największych niemieckich przedsiębiorstw.

A w co możemy zainwestować dziś oraz w ciągu kilku najbliższych tygodni?

 

Jak łatwo można zauważyć, wspólną cechą niemal wszystkich aktualnie dostępnych struktur jest wysoki poziom ochrony kapitału wynoszący 100 proc. Większość tych produktów ma niskie lub wręcz zerowe opłaty wstępne. Takie cechy charakterystyczne są często spotykane w tym segmencie produktów bankowych, albowiem banki nie są skłonne proponować klientom bardziej ryzykownych rozwiązań.

Ostatnie zawirowania na rynku finansowym i problemy fiskalne członków strefy euro spowodowały dotkliwą przecenę na rynku akcji, surowców oraz walut. Przełożyło się to bezpośrednio na uzyskanie ujemnych stóp zwrotu osób, które bezpośrednio ulokowały swoje środki w powyższe aktywa. Produkty strukturyzowane w tym czasie, dzięki swojej konstrukcji, zabezpieczają stan posiadania przeciętnego inwestora. Wydaje się, że ten rodzaj instrumentów może być dobrym uzupełnieniem palety produktów wykorzystywanych do pomnażania oszczędności. Z jednej strony chroni nasz kapitał, a z drugiej pozwala czerpać zyski, gdy sytuacja na rynku układa się pomyślnie.

Jacek Kasperczyk
Paweł Puchalski
Comperia.pl