Jakie branże, jakie spółki, jakie regiony

Instytucje, które oferują produkty strukturyzowane, za każdym razem uzasadniają wybór konkretnej strategii, podpierając się prognozami na temat pespektyw dla regionów, spółek czy surowców, które stanowią instrument bazowy. Oto kilka przykładów produktów strukturyzowanych oferowanych w połowie 2008 roku:

W sierpniu w ofercie Deutsche Banku PBC pojawił się kolejny produkt z serii db Gwarancja – Dynamiczny Wschód, oparty o wzrost trzech indeksów największych spółek z regionu Zatoki Perskiej. Wybór tej strategii poparty był analizami Deutsche Banku, według których ten region posiada najsilniejsze środowisko makroekonomiczne wśród krajów rozwijających się ze względu na rzadko spotykaną kombinację niskiego zadłużenia państw, bardzo wysokich nadwyżek w handlu zagranicznym oraz silnej pozycji fiskalnej. Zdaniem ekspertów Deutsche Banku, powyższe elementy polityki gospodarczej zapewniają bezpieczny bufor dla nagłych zmian w cenach ropy naftowej.

Stopa zwrotu z Autostrady Zysków, produktu oferowanego przez Raiffeisen Bank, powiązana została z wynikami indeksu infrastruktury rynków wschodzących – Merrill Lynch Emerging Market Infrastructure. Eksperci Raiffeisen Banku wybór uzasadnili tym, że rynki wschodzące czeka gorący okres inwestycji w infrastrukturę drogową, kolejową i telekomunikacyjną. Powołali się przy tym na szacunki Banku Światowego, według których wydatki na infrastrukturę w krajach rozwijających się powinny wzrosnąć do poziomu 5,5 proc. ich PKB z obecnych 2-3 proc.

Zysk z produktu Banku BPH (lokata Profesjonaliści) uzależniony będzie z kolei od wzrostu cen akcji pięciu spółek wchodzących w skład indeksu WIG20, a Inwestycyjny Plan Ubezpieczeniowy WIG20, oferowany przez ING Bank Śląski, od wzrostu wartości indeksu WIG20. Podstawą stworzenia takiej strategii w obydwu przypadkach jest oczywiście wiara we wzrost akcji największych spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

To tylko kilka przykładów, jednak widać, że każda oferowana struktura podparta jest prognozami. Problem w tym, że klienci nie otrzymują gwarancji, że strategia inwestycyjna zostanie zrealizowana. Dlatego w dużej mierze wybór konkretnej lokaty strukturyzowanej zależy od inwestorów – od ich zaufania do instytucji finansowej i wiary w skuteczną realizację przyjętych założeń.

Comperia.pl