Jak wybrać najlepszy fundusz emerytalny? Radzi Comperia.pl

System emerytalny w Polsce podzielony jest na 3 filary. Dzisiaj skupiamy się na drugim, który opiera się na działalności Otwartych Funduszy Emerytalnych, zarządzanych przez Powszechne Towarzystwa Emerytalne. Podstawowym zadaniem PTE jest gromadzenie składek członków OFE na indywidualnych kontach oraz ich sprawne inwestowanie, aby klienci po osiągnięciu wieku emerytalnego otrzymali jak najwyższe świadczenia. System ten ma więc charakter odroczonego zakupu pewnego dobra (jakim jest emerytura), gdyż dzisiaj płacimy konkretną cenę (składki) za dobro, które otrzymamy w przyszłości i którego przyszła wartość jest nieustalona. Co miesiąc 7,3% wynagrodzenia brutto każdego pracownika odprowadzającego składki do ZUS trafia obecnie w ręce osób zarządzających funduszami emerytalnymi. Przed wyborem konkretnego funduszu warto więc zastanowić się, komu powierzyć swoją przyszłość.

 

Kiedy wybieramy swój fundusz inwestycyjny? Zgodnie z ustawą, wszystkie osoby po podjęciu pierwszej pracy zarobkowej, odprowadzające składki do ZUS (nie dotyczy to m.in. studentów zatrudnionych na zasadach umowy - zlecenia), zobowiązane są w ciągu 7 dni od rozpoczęcia pracy do wyboru Otwartego Funduszu Emerytalnego. W praktyce jest na to więcej czasu, gdyż 2 razy w roku ZUS przeprowadza losowanie i przydziela wszystkich „niezdecydowanych” do przypadkowo wskazanych funduszy. Tak więc, jeśli do 10. stycznia lub 10. lipca każdego roku nie wybierzemy swojego funduszu emerytalnego, ZUS zrobi to za nas. Trzeba być świadomym, że wiąże się to z pewnym ryzykiem, ponieważ w losowaniu biorą udział tylko małe fundusze, których rynkowy udział nie przekracza 10 proc. i możemy trafić na fundusz osiągający słabe wyniki inwestycyjne.

 

W danej chwili można być członkiem tylko jednego funduszu emerytalnego. Co jednak w momencie, kiedy nie jesteśmy zadowoleni z wyniku losowania lub po kilku latach stwierdzimy, że wyniki inwestycyjne naszego funduszu są niezadowalające i chcemy przekonwertować nasze środki do innego OFE? W każdej chwili mamy możliwość zmiany danego funduszu na inny. W przypadku takiej operacji trzeba się jednak liczyć z możliwymi dodatkowymi opłatami. Wysokość opłaty zależy od długości naszego stażu (członkostwa) w funduszu i wynosi 160 zł lub 80 zł dla okresu odpowiednio poniżej 1 roku i od 1 do 2 lat. Jeżeli nasze składki trafiają do funduszu dłużej niż 2 lata, zmiana OFE będzie bezpłatna. Wynika z tego, że zbyt częste „skakanie” pomiędzy funduszami jest nieopłacalne, ponieważ ponoszone opłaty karne są wyższe od potencjalnych zysków.

 

Obecnie na polskim rynku działa 14 Powszechnych Towarzystw Emerytalnych i każde z nich prowadzi własny Otwarty Fundusz Emerytalny. Nie można jednoznacznie stwierdzić, który z nich jest najlepszy i gwarantuje nam najwyższą emeryturę. Można tylko przeanalizować kilka grup czynników, które mogą być wskaźnikiem efektywności inwestycyjnej funduszy lub mieć wpływ na ich przyszłe wyniki.

 

Najważniejszym elementem wykorzystywanym do porównywania funduszy emerytalnych są osiągane przez nich wieloletnie stopy zwrotu z aktywów. Wskaźniki te informują bezpośrednio, jak zarządzający radzą sobie z pomnażaniem naszych pieniędzy. Niezwykle istotne jest, aby stopy zwrotu będące podstawą porównań obejmowały jak najdłuższy okres czasu, gdyż inwestowanie OFE ma charakter długoterminowy i tylko spełnienie tego warunku może odzwierciedlić faktyczną efektywność decyzji podejmowanych przez dany fundusz. Opieranie się na krótkookresowych danych jest nieuzasadnione i może doprowadzić do wyboru gorszego funduszu – swoją emeryturę dostaniesz najpewniej za kilkadziesiąt lat, nie za kilkanaście miesięcy.

Poniżej przedstawiamy tabelę ukazującą stopy zwrotu wypracowane przez poszczególne OFE od początku ich działalności (1999r.)

 

	OFE	Stopa zwrotu od początku działalności
1	OFE Polsat	206,7%
2	ING OFE	198,0%
3	Generali OFE	193,7%
4	OFE PZU „Złota Jesień”	182,8%
5	Nordea OFE	182,1%
6	OFE WARTA	181,2%
7	AXA OFE	178,5%
8	Aviva OFE Aviva BZ WBK	175,8%
9	AEGON OFE	172,5%
10	PKO BP Bankowy OFE	169,8%
11	Amplico OFE	168,5%
12	Pekao OFE	167,0%
13	Allianz Polska OFE	163,2%
14	OFE Pocztylion	160,8%
…	WIG (Warszawski Indeks Giełdowy)	203,03% (od 1. stycznia 1999r.)

źródło: www.pregofinance.pl

 

Opłaty pobierane przez PTE mają dwojaki charakter. Po pierwsze PTE pomniejszają wpływające do funduszy składki o opłatę wstępną. Jej maksymalna wysokość to obecnie 3,5 proc. i prawie wszystkie fundusze pobierają taką właśnie stawkę. Wyjątek stanowi PTE Allianz Polska, które inkasuje 3,45 proc. składki – jak widać, różnica jest niewielka.

Kolejnym rodzajem obciążenia jest opłata za zarządzanie, potrącana bezpośrednio z aktywów funduszu. Jej znaczna część zależy od wielkości aktywów funduszu i obowiązuje zasada, że im większy jest fundusz, tym proporcjonalnie mniejszą opłatę za zarządzanie pobiera od swoich członków. Fundusze o aktywach do 8 mld zł mają miesięczną opłatę na poziomie 0,045 proc. aktywów, zaś fundusze o aktywach 45 mld zł mogą miesięcznie zabrać z aktywów 15,5 mln zł.

 

Jak już wspomnieliśmy powyżej, większe fundusze obarczone są proporcjonalnie mniejszą opłatą za zarządzanie. Jak to się przekłada na rzeczywistość? Członkowie najmniejszego obecnie funduszu pod względem wartości aktywów (OFE Polsat) odprowadzają co miesiąc do PTE Polsat 765 tys. zł, co stanowi 0,045 proc. aktywów. Z kolei podmiot zarządzający największym funduszem – Aviva PTE Aviva BZ WBK (dawne Commercial Union) – ściąga co miesiąc 15,5 mln zł, czyli już tylko 0,034 proc. aktywów.

Wielkość funduszu ma również wpływ na jego zdolności inwestycyjne. Większa wartość aktywów posiadanych przez fundusz oraz większa liczba członków gwarantuje wyższą stabilność w długim okresie oraz pozwala osobom zarządzającym poszerzyć wachlarz inwestycji.

 

	OFE	Wartość aktywów	Liczba uczestników
1	Aviva OFE Aviva BZ WBK	45,2 mld zł	2,89 mln
2	ING OFE	43,2 mld zł	2,90 mln
3	OFE PZU „Złota Jesień”	24,8 mld zł	2,12 mln
4	Amplico OFE	13,7 mld zł	1,10 mln
5	AXA OFE	9,3 mld zł	0,80 mln
6	Generali OFE	7,7 mld zł	0,68 mln
7	AEGON OFE	7,3 mld zł	0,76 mln
8	Nordea OFE	6,9 mld zł	0,83 mln
9	Allianz Polska OFE	5,1 mld zł	0,40 mln
10	PKO BP Bankowy OFE	4,9 mld zł	0,42 mln
11	OFE Pocztylion	3,5 mld zł	0,47 mln
12	Pekao OFE	2,8 mld zł	0,35 mln
13	OFE WARTA	2,6 mld zł	0,32 mln
14	OFE Polsat	1,7 mld zł	0,32 mln

źródło: pregofinance.pl

 

Ważnym aspektem jest również to, w co inwestują fundusze. Zdecydowana większość portfela funduszy składa się z obligacji, na drugim miejscu są akcje. Oprócz tego OFE inwestują jeszcze, choć w małym stopniu, w bony skarbowe, depozyty bankowe i bankowe papiery wartościowe czy akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych.

Duży udział akcji w portfelu oznacza, że fundusz prowadzi dość agresywną politykę inwestycyjną. Może przynieść ona ponadprzeciętne stopy zwrotu, jednak obarczona jest jednocześnie podwyższonym ryzykiem. A przecież inwestowanie na emeryturę powinno być przede wszystkim bezpieczne…

 

 

OFE	Obligacje	Akcje spółek notowanych	Bony skarbowe, depozyty bankowe i bankowe papiery wart.
Allianz Polska OFE	77,8%	18,5%	3,7%
AXA OFE	76,9%	20,4%	1,9%
ING OFE	76,5%	21,6%	1,2%
PKO BP Bankowy OFE	75,9%	19,3%	3,2%
AEGON OFE	75,9%	22,0%	1,2%
OFE WARTA	75,7%	21,7%	1,4%
Pekao OFE	75,5%	20,4%	2,5%
Aviva OFE Aviva BZ WBK	75,2%	20,3%	3,8%
OFE PZU ”Złota Jesień”	74,9%	22,7%	1,6%
OFE Pocztylion	74,8%	22,4%	2,2%
Amplico OFE	73,1%	22,5%	3,0%
Generali OFE	72,8%	22,2%	3,9%
Nordea OFE	70,8%	21,6%	6,9%
OFE Polsat	58,7%	37,7%	3,6%
RAZEM	75,1%	21,4%	2,6%

źródło: Komisja Nadzoru Finansowego

 

Jaki fundusz emerytalny wybrałeś? Który fundusz emerytalny jest według Ciebie najlepszy? Wyraź swoją opinię na naszym forum!

 

Comperia.pl