Fundusz parasolowy, czyli dużo pod jednym dachem

Fundusz parasolowy to zbiór pojedynczych funduszy, zwanych subfunduszami, które skupione są w ramach jednego podmiotu prawnego. Taka forma funduszu inwestycyjnego została wprowadzona na podstawie Ustawy o funduszach inwestycyjnych z 2004 roku. W skład jednego funduszu parasolowego mogą wchodzić subfundusze zarządzane tylko przez jedno TFI, jednak ich charakter może być całkiem odmienny. Subfundusze różnią się między sobą przede wszystkim polityką inwestycyjną, która określa skład ich portfeli inwestycyjnych. W tym obszarze można wyodrębnić subfundusze akcyjne, mieszane, stabilnego wzrostu, obligacyjne, gotówkowe czy aktywów zagranicznych. Klient, wpłacając pieniądze do funduszu parasolowego, sam określa, w których subfunduszach chce je ulokować i w jakiej proporcji. Inwestowany kapitał równie dobrze może trafić tylko do jednego subfunduszu.

 

Podstawową zaletą funduszy parasolowych jest swobodny przepływ kapitału pomiędzy subfunduszami w ramach tego samego „parasola”. W każdej chwili klient może przekonwertować jednostki do innego subfunduszu, nie ponosząc przy tym żadnych dodatkowych kosztów oraz znacznie obniżając czas trwania takiej operacji w porównaniu do przeniesienia kapitału do funduszu zarządzanego przez inne TFI. I tak, spodziewając się spadków na giełdzie, inwestor może szybko „uciec” ze swoimi pieniędzmi do bezpiecznego subfunduszu obligacyjnego i powrócić do akcji w dogodnym momencie.

Najważniejszą kwestią dotyczącą funduszy parasolowych jest brak obowiązku płacenia podatku od zysków kapitałowych przy konwersjach jednostek pomiędzy subfunduszami. Nie oznacza to jednak, że podatek po prostu przepada i ewentualne zyski w pełnej kwocie trafiają do kieszeni inwestora. Płatność podatku zostaje tylko odroczona do momentu całkowitego wycofania kapitału z danego funduszu parasolowego. Mimo to, tak mały szczegół ma kolosalne znaczenie przy inwestycjach długoterminowych, gdzie mimo dużej ilości konwersji podatek jest reinwestowany i powiększa przyszłe zyski. Przekonajmy się o tym na przykładzie:

 

 

Konstrukcja funduszu parasolowego niesie ze sobą jeszcze jedną ważną korzyść podatkową. Przy naliczaniu podatku wszystkie zyski i straty poniesione na poszczególnych subfunduszach są kompensowane, co pozwala zmniejszyć podstawę opodatkowania, podczas gdy na tradycyjnym funduszu inwestycyjnym podatek zostanie naliczony od całości zysku, nawet jeśli na odrębnym funduszu inwestor doznał strat.

 

Nic więc dziwnego, że fundusze parasolowe są obecnie powszechnie wybierane przez klientów, zaś wiele TFI poszerza o nie swoją ofertę.

 

Alternatywą dla funduszy parasolowych są tzw. polisy inwestycyjne sprzedawane przez towarzystwa ubezpieczeniowe. Ich zasada działania jest niemal identyczna, z tą różnicą, że w ramach pojedynczej polisy inwestycyjnej klient ma do wyboru fundusze zarządzane przez różne Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Za ten przywilej ubezpieczyciele pobierają jednak dodatkową opłatę, która jest niezależna od opłat za zarządzanie odprowadzanych do poszczególnych TFI.

 

 

W które fundusze parasolowe inwestować? Wyraź swoją opinię na naszym forum!

Fot. sxc.hu