Czy struktury oparte o WIG20 przyniosą zyski?

W drugiej połowie lutego 2009 roku indeks WIG20 utrzymywał poziom 1300 – 1400 punktów. W sierpniu bieżącego roku ani jednego dnia nie spadł poniżej 2000 punktów. Samodzielne inwestowanie w spółki giełdowe i produkty strukturyzowane bazujące na wynikach indeksów giełdowych dzieli bardzo wiele. Począwszy od ochrony kapitału, przez metody inwestowania oraz strategie aż po potencjalne zyski. Klienci liczący na szczęście i szybkie zyski mogą rozczarować się giełdą. Produkt strukturyzowany z kolei zamraża nasze pieniądze na dłuższy okres, a strategia inwestycyjna może być chybiona.

WIG20 ciągle w górę
W ostatnim czasie modne stały się produkty strukturyzowane, z których przyszły zysk zależy od zachowania się indeksu największych spółek giełdowych WIG20. Indeks Zdobywców w mBanku oraz Gwiazdy Parkietu w MultiBanku to bliźniacze produkty zakładające zysk w sytuacji, gdy WIG20 na początku przyszłego roku osiągnie poziom mieszący się w określonych widełkach. mBank zaproponował 1650 – 1900 punktów. Z kolei MultiBank dał szansę na większy wzrost indeksu i ustawił widełki na 1750-2000 punktów. Do końca inwestycji jeszcze daleko, ale tempo wzrostu indeksu wskazuje raczej na to, że scenariusz inwestycyjnych tych produktów może się nie sprawdzić. W drugiej połowie sierpnia indeks sięga znacząco ponad 2200 punktów. Żeby inwestycja przyniosła zysk, potrzebna jest giełdowa korekta.

 
Indeks w perspektywie lat
Na hossę postawiły Bank Zachodni WBK i DnB Nord. Klienci BZ WBK zarobią 21 proc., jeżeli w ciągu dwóch lat trwania inwestycji indeks WIG20 wzrośnie o 50 proc., albo zanotuje wzrost o co najmniej 10 proc. zarówno w pierwszym, jak i drugim roku inwestycji. Zysk podany jest w skali dwóch lat.

Z kolei na 3-letnim produkcie DnB Nord na koniec inwestycji otrzymamy 90 proc. kapitału oraz 90-110 proc. udziałów w średnim wzroście WIG20 mierzonym kwartalnie przez cały okres trwania struktury. Tempo wzrostów z ostatnich miesięcy wywołuje u niektórych inwestorów euforię. Ale kto da gwarancję, że przez najbliższe 3 lata indeks znajdować się będzie w trendzie wzrostowym?

Szansę na zysk mają też osoby, które zainwestowały w 3-letni Express db WIG20, oferowany przez Deutsche Bank PBC. Ta struktura nalicza odsetki w wysokości ponad 10 proc. każdego roku, jeżeli wartość indeksu jest wyższa od wartości początkowej – z dnia startu inwestycji. Jeśli nawet przez 2 lata indeks będzie niższy, a dopiero w ostatnim roku spełni się warunek zakładanej strategii, klient otrzymuje zysk za pełne 3 lata.

 

ZESTAWIENIE PRODUKTÓW STRUKTURYZOWANYCH OPARTYCH O WIG20

Bank	Nazwa produktu	Okres trwania	Potencjalny zysk	Warunek uzyskania odsetek
mBank	Indeks Zdobywców	18.08.2009 – 17.02.2010	11,7 proc. w skali roku	WIG20 w ostatnim dniu inwestycji w przedziale 1650 – 1900 punktów
MultiBank	Gwiazdy Parkietu	18.08.2009 – 17.02.2010	Min. 10 proc. w skali roku	WIG20 w ostatnim dniu inwestycji w przedziale 1750 – 2000 punktów
Bank Zachodni WBK	WIG20 Profit	17.08.2009 - 17.08.2011	21 proc. w skali 2 lat	Wzrost indeksu o 50 proc. na koniec inwestycji lub wzrost powyżej 10 proc. w  2 rocznych obserwacjach
DnB Nord	Nord Indeks 20	10.07.2009 - 10.07.2012	90 proc. kapitału oraz 90-110 proc. udziałów w średnim wzroście WIG20 (mierzony kwartalnie)	Wyliczana średnia wzrostów indeksu mierzonych kwartalnie przez cały okres inwestycji
Deutsche Bank	Express db WIG20	1.06.2009 – 1.06.2012	Min. 10 proc. po pierwszym roku inwestycji, maks. 42 proc. w skali 3 lat	Wartość indeksu wyższa niż w dniu rozpoczęcia w jednym z 3 rocznych pomiarów

Źródło: banki


W okresie hossy, produkty strukturyzowane oparte na indeksach giełdowych z opcją na wzrost, przegrywają z samodzielnymi inwestycjami. Nie tylko gwarantują ograniczony potencjał wzrostu, ale również są produktami o niskiej płynności. Jednym z warunków zrealizowania zysku jest nie wycofanie pieniędzy przed końcem inwestycji. Inwestycja bezpośrednio na giełdzie, zwłaszcza w akcje dużych spółek wchodzących w skład indeksu WIG20, daje możliwość szybkiego wycofania pieniędzy przy dużym potencjale zysku.   

Tomasz Jaroszek
Comperia.pl